有缘人的财务（时间）自由计划
使用说明
为什么我要录这个视频
录制的投资相关视频：集基及击基技的个人空间_哔哩哔哩_bilibili。主要内容是入门级的投资理念，以及可实践的财务规划。
我所说的观点和方法只能代表我现在的认知水平，不一定正确；只能适用于一部分人，甚至是极少一部分人。请谨慎参考！
计划的目标
- 针对普通劳动者，通过劳动挣钱，改变不合理的消费习惯，存钱
- 将存下来的、长期不用（至少5年内不会用到）的钱，采用恰当的方法投入到资本市场。在劳动收入之外，增加一份资产被动收入
- 不断积累资产，让资产被动收入超过你的消费水平，实现财务（时间）自由
我心中的财务（时间）自由
- 要多少钱才能实现财务（时间）自由？我认为没有确定的数字，每个人的实际情况不同，消费水平不同，性格不同，数字上可能天差地别。但总体上来的跟"储蓄率"高度相关，而与收入水平没有直接关系
- 最低的要求：可以不用工作，依靠资产的增值来获得被动收入，该收入能保障基本的生活和日常消费，扣除了用于消费的收入，资产本身的增值也要能跟上通胀的增长速度
- 表面上是不用为了钱出卖自己的劳动力，实现财务上的自由，其本质是时间自由，在法律、公序良俗、经济条件允许的范围内，自由安排时间，想干啥就干啥
- 更高层次的精神需求：利用支配时间的自由，做一些自己喜欢且有一定价值的事，回馈和帮助你的家人、朋友等，甚至回馈社会
何为"有缘人"
- 首先是普通人。认同自己是普通人相当重要，在其它领域是精英，在投资这个领域也有可能是普通人，在投资中准确地认清自己是最重要的。
- 能够看到我的观点，赞同核心内容，并且愿意付诸实践的朋友
- 性格契合这套计划的朋友，至于哪些性格适合呢，后面再慢慢聊
- 例如存钱，如果你不愿意或者因为性格的原因存不下来钱，那么可能你就不适合这个计划，过程中会感到非常痛苦而不能坚持下去，甚至在财务上受到损害
- 本计划在财务上是有风险的，如果你极度厌恶风险，那你是"无缘人"，请不要入坑，只会给你带来伤害（金钱上和心理上双重伤害）
泼盆冷水
计划很简单，却很困难
这句话并不矛盾，用两组反义词来解释： 简单——复杂，计划的内容和方法本身并不复杂 困难——容易，但因为是反人性的，所以很困难
- 一个例子来类比，减肥很简单，只要管住嘴、迈开腿，但却异常困难，极少人能坚持下去
整个计划是一个漫长且反人性的过程
需要你从底层逻辑上认同"恰当的投资方法是可以获取资产性收入的"，才有可能将计划执行下去，否则你将感到非常痛苦而中途放弃
那么这个漫长且反人性的过程有多长呢？
我觉得只要金融体系不崩塌，那就是一生，永不离场
投资体系初探
资产框架（资金结构）
- 第一类资产：流动性资产，这部分资产不追求收益，只要保持流动性。作用是保障日常开销和应急。是基础
- 第二类资产：稳健性资产，这部分资产需要追求一定的收益，当然波动和风险也比流动性资产高一点。主要有两个作用，一是与第三类资产进行"再平衡"； 二是补充被消耗的第一类资产。是稳定器
- 第三类资产：权益性资产，这部分资产主要是在个人能接受的风险下追求较高的收益。作用是提供被动收入，就是实现财务自由主要的收入来源。是核心
- 第四类资产：保障性资产，这部分主要就是各种保险，严格来说不算是资产，它是保障在发生意外情况时有最后的兜底，不至于因为巨额的开销而一夜回到解放前，财务自由计划功亏一篑。是加固
- 消费型：医疗险，重疾险，定期寿险，意外险
- 存储型（返还型）：年金险
- 因为我的身体原因，医疗险和重疾险基本没法买，只购买了定期寿险，所以就没有深入去了解其它类型的保险，所以后面的内容就不再涉及，有需要的要自己去详细了解。
投资标的和策略
每一类资产的目的和风险收益特征不同，投资的标的和策略也就不同。根据每一类资产的特点，去学习和理解一些与之相匹配的投资标的和策略，再选择适合自己的策略应用到资产框架中去，就完成了普通人资产配置，就是这么简单，但不要忘记，简单，却很困难
- 流动性资产的投资标的：银行活期存款、货币基金、同业存单指数基金
- 稳健性资产的投资标的：国债基金、政策性金融债基金、偏债类投顾组合
- 权益性资产的投资标的：权益类投顾组合、股票基金、股票
在三种资产类型之间，根据实际情况分配资产比例，并在一定条件下重新调整比例，其实就是刚刚提到过的"再平衡"，被动地实现低买高卖。
在实践中构建自己的投资体系
- 拥有适合自己的一套投资体系，才有可能在资本市场中存活下来，再谋求长期盈利。以上介绍的只能是一个参考，每个人一定是因为具体情况而不同的
- 投资体系最大的作用是将投资逻辑和具体决策过程固定下来，最大程度地避免人的情绪对决策过程的影响。投资体系就是霸总：我不要你觉得，我要我觉得
- 以上介绍投资体系时是自上而下的顺序，先看到大的框架，再在框架中填充具体的策略。
- 以我自己的经历来看，搭建投资体系的过程却是自下而上的。我是先学习理解了一些具体的投资标的和投资策略，在用真金白银实际投入应用这些策略时，慢慢理解更高一层的框架，逐渐形成了上述的体系
基础知识
基金：集资买东西
- 面向公众公开募集资金的基金，就叫"公募基金"。对应地有"私募基金"，普通人接触不到就不提了。
- 买的东西五花八门：债券、股票、银行存单、银行票据、商品期货
- 解释几个基金相关的概念
- 基金公司准备募集资金成立一支基金，需要投资者出钱，这个过程叫"认购"，最初募集资金这一段时间叫"募集期"，然后基金就正式成立了，一般来说募集了多少资金，基金成立时的总份额就是多少份，每份1块钱，投资者就按份额持有。
- 然后基金经理就按《招募说明书》中约定的投资品种和限制比例进行交易。所有钱不在基金公司，而是在托管银行开立的专用账户中，基金经理只有权限下达交易指令买卖相关品种，无法转账、取现，所以这些投入的钱不会有"提桶跑路"的风险，当然亏损的风险还是有的。
- 基金在正常运作过程中，一般来说，对于场外基金，投资者可以申购和赎回，对于场内基金，可以买入和卖出。
- 申购就是投资者交钱给基金公司，基金公司按单位净值（就是每份多少钱）换算成份额交给投资者持有。赎回与申购对应，将份额换算成金额还给投资者。
- 买入和卖出就是投资者之间的交易，按市场价一手交钱一手交货。
- 申购、赎回、买入、卖出一般来说都是有手续费的。
- 基金要收管理费，资金托管银行要收托管费，每天在净值中计提，公布的净值已经扣除了这些费用。举例看一下
指数
- 按既定规则筛选出一堆股票，并按既定权重规则计算这一堆股票的价格，定期重新筛选计算，从而在整体上反映它们的变化趋势
- 举个例子：一个班级有18名学生，现在想要了解这个班级学生的学习成绩情况。
- 全班平均成绩：计算全班18名学生成绩的平均值，就能体现这个班整体的情况
- 想了解高个子同学的学习情况：计算身高最高的3名学生的平均成绩
- 想了解身高中等同学的学习情况：除了前面3名学生，计算身高最高的5名学生的平均成绩
- 想了解发育较晚同学的学习情况：计算剩下的10名学生的平均成绩
常见的指数
- 全市场指数
- 上证指数
- 深圳综指
- 宽基指数
- 沪深300
- 中证500
- 中证800
- 中证1000
- 行业指数
- 800消费
- 全指医药
- 策略指数、主题指数
- 中证红利
- 红利低波
- 中证养老
指数基金
- 跟踪某一指数，并按指数筛选的标的及其对应的权重，进行配置交易的基金。
- 指数的规则说买什么基金经理就买什么，所以也叫"被动基金"，相对地，"主动基金"就是指基金经理想买什么就买什么，当然不能完全放飞自我，《招募说明书》中要明确投资的范围和限制比例。
- "主动基金"更耗费基金经理的精力和基金公司的资源，去发现更赚钱的公司和被低估的股票，通常来说管理费比"被动基金"更高。所以这里存在"利益悖论"：基金管理费无论盈亏都要收取，基金经理的奖金考核多数以短期收益成绩为标准，导致基金经理不顾风险，抱团买入疯涨的标的，今年先拿个好成绩，一笔丰厚的年终奖到手，至于明年亏成狗也不扣工资，管理费照样收，从这一方面来看，基金经理和投资者的利益有冲突。
- 个人认为"主动基金"的选择更难，不光要考查基金公司投研团队和基金经理的能力，还需要在长期的业绩中识别基金公司的理念，以及基金经理的"信托责任"。能力强而没有"信托责任"，人品不行，很可能造成基金经理别墅靠海，基民工地搬砖。 "指数基金"的选择相对简单一些，分散配置大、中、小的宽基，以及好的行业基金，再配合大区间的择时，就可以取得及格的长期投资收益。
常用的投资标的
货币基金
- 投资短期国债、短期银行存款、央行或者商业票据等，短期并且投资门槛较高（只向机构或者大户开放）的产品
同业存单指数基金
- 同业存单，可以理解为银行间的短期债券，向其他银行借钱来缓解暂时的资金紧张
- 中证同业存单AAA指数，AAA指的是主体评级为AAA的银行，将这些银行发行的同业存单编制成指数
债券基金
- 国债，政策性金融债，是信用等级最高的债券，几乎没有违约风险。价格主要受利率变化的影响，因此有一定波动，作为稳健资产配置
- 企业债，违约风险相对国债和政金债要高，当然收益也高些。不过我认为挑选企业债基金的难度也不小，所以我就放弃了这部分品种
股票基金
- 主要投资股票的基金，在刚刚"指数基金"部分中都已说明，不再赘述。
基金投顾组合
- 基金数量多，挑选难度不一定比股票小，就出现了一些FOF基金、基金组合，逐渐地基金组合也变得越来越多，有点套娃的意思。证监会为了规范这一块市场，推进了投顾的试点工作。
- 一般由具有投顾试点资质的基金公司或基金销售平台发布的产品。按照约定的风险收益目标，为投资人挑选配置基金，管理投资组合，定期发布投顾报告，基金组合分析等，目的是让投资人安心持有，消除恐惧和贪婪情绪。 会额外收取投顾管理费，优点是省心，当然，省心的前提是投资人准确地认识了自己的风险偏好、收益预期，并信任投顾组合管理人。
投资体系拆解：流动性资产
这类资产本身没有什么可探讨的，最重要的就是保证流动性。
围绕它衍生的一些问题可能更值得探讨。
- 流动性是指能快速以合理的价格变现的能力。包含两方面，一是变现的速度，二是合理的价格
- 投资的标的上一集讲了，银行活期存款、货币基金、同业存单指数基金。
关于存钱
- 我当前的认知下，对钱的理解：我们真正需要的不是钱，而是购买力，钱是有政府信用背书的购买力凭证，但是同样数值的钱会随着通胀贬值，可以通过持有资产来保持购买力； 有人说存了钱不花，没有任何意义，我不认同，我觉得有钱在手是持有了选择权，它让我在面对多数问题时相对来说有更多的选项。
- 认真工作，努力提高劳动收入。因为所处行业不同，工作能力有差别，每个人的收入水平是有差距的。但只要是能够养活自己，满足基本生活后，还有剩余，可以存下钱，就有实现财务自由的希望，只是快慢的问题，而且跟收入的绝对值没有必然的联系，"储蓄率"才是更重要的指标。 我认为要实现财务自由，"储蓄率"最好能达到20%以上，多多益善。请看大致测算
- 持续地存钱。这第一步就让好多人头痛，因为就是想消费，存不下钱。这里就开始体现《使用说明》中说的"有缘人"要性格契合。
- 如果你就是要消费，并且相信及时行乐才是人生的意义，那么我后面讲的所有内容都不适合你了。
- 如果你现在养成了无节制消费的习惯，但是想要改变现状，并且认同存钱是有意义的。那么你可以根据自己的收入和消费情况，尝试每月发了工资后立即存一部分钱到单独的银行卡上，就当这些钱都丢了；最好把信用卡、花呗、借呗等透支手段也都停了。 以上都尝试了之后，如果你仍然管不住手，还有一个必杀技，它就是个人养老金账户，众所周知，必杀技蓝耗高、CD长，用之前一定要了解清楚和考虑清楚，因为这个钱存进去了只有到退休后才能取出来。在这个账户中的钱也可以投资债券基金、股票基金、基金组合。
- 如果你跟我一样，天生物质欲望就低，不爱消费，那你是天赋型选手。月底回顾当月消费情况时，我会因为花得少有一种莫名的成就感。
如何分配
- 首先要有一笔应急的钱，根据你工作的稳定情况，需要有日常月开销金额的3-12倍，也就是一个季度至一年的日常开销金额。这笔钱的作用一是应急，二是保障在失业后找到下一份工作之前能正常生活。 因为随时有可能要用到，所以必须保证流动性，千万别放到债券或股票基金中
- 2年内计划要用的钱。比如准备买房、结婚、学费之类的。最好也配置为流动性资产
- 至少2年不会用到的钱，可以分配到稳健性资产和权益性资产中。
- 但是结合实际情况，资金分配有所不同。如果你极度厌恶风险，那么只配置流动性资产就可以了；如果接受较低的风险，可以配置一部分稳健性资产。 我说的这些都只是参考答案，并非标准答案，你自己的标准答案只能靠你自己在实践过程中慢慢摸索出来
最好是能记账
- 记录收入和消费支出情况，掌握自己每月或者一年能存多少钱？有没有可压缩的消费？
- 了解自己的财务状况，如果财务不健康，比如负债过高，非必要的消费过多等，最好是能有计划地调整，改善财务状况，在出现意外情况时（比如疫情）不会慌乱。
- 用通过记账提供的消费数据，计算实现财务自由的大致金额，让目标清晰一点。
保险也是很有必要的
- 医疗=意外>重疾>定寿
- 经济支柱>小孩
投资体系拆解：权益性资产
提出几个问题
股市究竟是提款机还是碎钞机？为什么听到故事大多是亏钱的？
- 大概率是可以赚钱的，没想明白要赚的是什么钱，或者说能赚到什么钱
怎样避免风险？
- 分散投资，无法完全避免，只能降低部分风险
亏钱的时候到底在害怕什么？
- 最大的恐惧并非亏钱本身，而是担心再也赚不回来了，还有余粮不够了
讲道理
投资赚钱的逻辑
- 企业从事生产活动，需要筹集资金来购置生产资料、雇佣劳动者，股票就是筹资过程中，出钱的人拥有股份的凭证。拥有股票就拥有了分配资本所得的权益（权益类资产就是这个意思），当然，如果是亏钱了，股票的拥有者则承担损失
- 一家公司赚钱后，通常有三种选择，一是分红，二是扩张，三是投资其他公司
- 如果选择分红，根据份额，投资者会分到一笔现金分红。假设公司每年稳定盈利，作为投资者最开始投入了一笔资金，然后每年分红，就可以一直赚钱。
- 如果选择扩张，用盈利的钱再开一家店，从投资者的角度来看，最开始投资的一家店，现在变成了两家店，手上的股份价值就翻了一倍，此时如果将股份全部转让，理论上是赚钱的。
- 如果选择投资，就是买一家别人已经开的店
- 所以只要公司能盈利，理论上作为投资者是能赚到钱的。 现实中当然有管理层或者大股东为了短期利益使用各种套路和手段，中饱私囊，损害公司及中小股东的利益。但我认为有相当大一部分公司还是能认真经营，赚取利润的，特别是上市公司，因为有较强的监管，认真经营的概率更大，否则我国最近这几十年的经济也不会发展这么迅速
- 前面说过，我的整个投资体系，赚钱的核心部分就是权益类资产，股票基金就是买了一堆股票，所以赚钱的就是股票，再进一步，赚钱的是股票所对应的公司。
- 有增长
找到赚钱的公司
- 这里说的赚钱，是指一家公司在未来相对较长的时间能持续稳定地盈利。我们要的是未来能跟着公司赚钱分享盈利，而不是看别人在过去赚过钱。投资是面向未来的。
- 所以我们的目标就是买入赚钱公司的股票，分享公司的盈利。
- 从博弈的方面思考一下，我们作为普通人如果能找到赚钱的公司，那么其他人也能找到，大家都会去买这家公司的股票，这家公司的股票就会跟疫情开始时的口罩一样，一票难求，价格昂贵。试想用10倍的价格买下一家店，即使每年盈利，那要多久才能收回10倍的溢价成本呢？
- 世界是发展变化的，今年赚钱明年不一定能赚钱，现在亏损也不代表以后不盈利。还有股票的价格是否符合对应资产的价值，这些也是相当难判断的。
- 今年公司盈利30%，明年还能盈利多少？花多少钱买下这份股票才划算？公司的财务报告有没有作假？现在不买，以后价格更高了怎么办？相当多的问题和不确定性需要考虑，作为普通人可能没这个智力，也没这么多精力，我们每天搬砖都累得不行，哪有精力研究这些呀。
- 找一家持续赚钱的公司太难，找一堆整体上持续赚钱的公司相对容易
- 整体上看，我国经济持续增长，也就是组成我国经济体的这些大大小小的公司，整体上是赚钱盈利的。
- 股市中的这些公司是满足了一定条件后，才获得上市资格的，所以整体上来看，这些公司是相对优秀的一部分，它们整体的盈利能力是超过我国经济增长的。
- 但这些公司的数量仍然比较大，我们要全部投资也是不可能的，一方面是对于个人来说，没有这么多资金买下所有公司的股票，哪怕是每个公司100股，也需要相当多的资金；二是即使是相对优秀的这些公司里也是有很多垃圾公司，不值得投资的；三是过于分散的投资，对于降低风险的作用是边际效用递减的，并且也会降低期望收益。
- 所以基金就是一个很好的能帮助我们投资的工具（或者叫产品），首先资金量没有要求，最低10块就可以投资了；其次一支基金最少包含几十支股票，解决了相对分散的问题
- 要分散
时刻牢记周期性
- 一是经济活动运行的周期性。想必大家都听过"三年不开张，开张吃三年"，一定程度上体现了经济活动的周期性。宏观政策、国际环境、气候变化、甚至三体文明入侵等等无数的因素都影响着经济活动。
- 再者投资者的情绪会放大周期性，导致一个周期的持续时间或幅度超过一般人的想象。 据小道消息，高智商散户牛顿老师炒股亏了2万英镑后说到，"我能计算出天体运行的轨迹，但算不出人类的疯狂"，这笔亏损金额是他担任英格兰皇家造币厂厂长时年薪的10倍。永远不要低估情绪的力量。
- 虽然无法预测周期的变化，但我们可以利用周期进行适当的逆向投资，当市场情绪高涨或者投资盈利较多时，卖出一部分资产降低风险，当市场情绪恐慌或者亏损较多时，增加一些权益持仓提高期望收益。
- 持久战，再平衡
参与资本市场的必要性
- 普通人通过出卖劳动，用自己的劳动力和时间换取报酬（购买力），让自己能够生存下去、能够满足自己的物质和精神欲望
- 正常情况下，随着年龄的增长，普通人将逐渐失去用劳动力换取报酬的能力。现代社会有养老金制度，能够在一定程度上缓解这一问题
- 年轻时用劳动换钱，并将积攒的钱换成资产；随着年龄增长，在逐渐失去劳动力的同时，资产在慢慢增加，被动收入的增加可以弥补劳动收入的减少，至少能够弥补一部分。
- 一般来说，年轻时，抗风险能力强，可以有较高的权益资产比例，职业生涯初期，本金少，即使亏损的比例大，绝对值也不大。在这个时期可以用较少的亏损感受你自己的风险承受能力，以及亲身体会一下什么是熊市中的绝望和牛市中的疯狂，甚至是昨天绝望今天疯狂明天再绝望；随着年龄增加，人力资本的减少，抗风险能力也逐步减弱，应适当降低权益性资产的比例
摆事实
股市的长期收益
分散可以消除大量非系统性风险
波动性，再平衡平滑收益曲线
大多数人是怎么亏钱的，《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》
直面风险：日经225指数
- 凉拌。时代的一粒灰尘到个人身上就是一座大山
- 但从个人的生命周期来看，也许风险没有那么大
回答提出的问题
股市究竟是提款机还是碎钞机？
- 股市长期赚钱的确定性是比较高的，但"长期"有可能是个人的整个生命周期，所以要有心理准备，要么不要来，要么就做资本市场的土著
为什么听到故事大多是亏钱的？
- 作为普通人，能够在资本市场上长期赚钱，最主要依靠的是坐上了国家这一艘经济大船。利用的是组成整个经济体中的一部分企业的内生性增长，分享企业的盈利，慢慢变富；而不是与资本市场中的其他散户博弈，互摸口袋，甚至去跟镰刀博弈，妄想从机构口袋里掏钱，就只能被收割。 所以想明白我们赚的是企业内生增长的钱，并通过再平衡平滑收益曲线，保持情绪稳定，也有可能稍微赚点市场情绪的钱，不强求。 从另一方面来看，可以说我们是在赌博，我们在赌这艘经济大船能够乘风破浪。买定离手，愿赌服输。
怎样避免风险
- 分散投资不同的资产，包括不同类别，不同地区和国家。但不管怎么分散，仍然逃不掉系统性风险，收益也来源于风险溢价。
亏钱的时候在害怕什么
- 最大的恐惧不是来源于亏损本身，而是害怕再也涨不回去了，再加上网上各种看跌的言论，其实此时也有乐观的情绪，认为股市已经在底部区间，但因为账户是亏损的，你会自动过滤信息，更愿意相信悲观的言论。 最大的恐惧不是冬天的寒冷，而是害怕恒纪元结束了，春天不会来了，无法播种粮食了，更别提收获了；如果冬天持续过久，地主家也没有余粮了。
搞实践
学习和尝试的策略
- 投顾组合。这个比较省心，详细了解一下投顾组合的风险收益特征、投资的标的、历史实际业绩，选择与自己匹配的就可以。
- 指数基金，我目前认为这是比较适合我的。 还记得我在第五集里说的"亏钱要趁早"吗，在你的本金少的时候，多尝试各种投资标的和策略，找到你感兴趣或者适合你的策略。
- 主动基金。我是觉得不是太适合我，选主动基金主要是选人，要找到认可的基金经理，并且要警惕基金经理的投资风格飘移，如果基金更换经理，也要重新考察。还有基金规模变得过大会影响到基金的业绩，因为资金多了在调仓换仓时会有更大的摩擦成本，小股票也基本不能买，没有那么大的资金容量，降低了灵活性。我觉得规模在100亿以上就算比较大了。
- 野生量化，我的理解就是通过一些指标或者叫因子筛选出一堆股票，进行定期或者不定期的轮动。虽然有高大上的量化策略我们普通人玩不了。 但我觉得也可以学习研究一些野生的量化策略，把它看作自建指数的方法。
- 其他还有一些股指期货、期权，我目前是没打算学习研究的。有杠杆的功能，对普通人非常危险，理解门槛也较高，慎入。 这不是提款机，这是印钞机，半年从4万到最高市值2000万的故事了解一下； 同时，这也不是碎钞机，这是绞肉机，同一个账户从2000万回到4万只用了一个星期。
我的方法论
- 从简单的策略开始，充分理解策略的逻辑、风险、收益特征，然后在这个策略上躺平，尽量少花精力。
- 如果对投资兴趣不大，这样就可以了，多余的精力花在搞钱上，除了节流，开源也很重要，特别是本金少的年轻人。1万元一年翻倍也才1万元，10万元只要10%的收益率就有1万元，攒十万元的本金可能性还是比较大的，长期收益率要到20%都不能说很难，那是相当难。
- 如果对投资有兴趣，或者工作上没有什么上升空间了，可以把多余的精力花在策略的学习和研究上，找到下一个可以躺平的策略。
- 总结起来就是先在自己的能力圈里躺平，多余的精力花在扩展能力圈上，再在新的能力圈范围内躺平，再扩展能力圈。 请注意不要错把运气当实力，凭运气赚的钱，会凭实力亏回去。在亏钱的时候做总结可能要比赚钱的时候做要好。
迭代一个简单的策略
股市的长期收益是正的，沪深300代表了市值最大的300家企业，在相对底部区间买入并持有，从长期来看是赚钱的。
- 怎么知道是不是在相对底部呢，宽基和全市场指数可以参考"股债性价比"或者"估值百分位"，这是一个模糊的工具，帮助我们做到模糊的正确。
- 你就可以把这看作一个策略，并且这个策略是可以赚钱的，前提是前面说的，相信中国的经济可以持续增长，不管你信不信，反正我是信了，而且对于普通人来说好像也只能选择相信。
- 还记得简单且困难吗，我负责给出这么简单的一个策略，大概率是可以赚钱的，你执行起来心理可不好受。
上一集说在股票基金中混合一定比例的债券，可以降低波动，还有可能提高收益。修改一下策略，沪深300指数基金和政金债基金按7:3的比例配置，每年执行一次再平衡，重新将比例调整为7:3。
- 收益率不是最重要的，最重要的是波动不会击溃你的情绪，而做出非理性的决策，这也是投资体系的重要性，投资也是需要"法治"而非"人治"。
- 当然随着能力和认知的提升，可以逐渐修订和完善投资体系，但永远不要追求完美，投资没有圣杯，不存在完美的投资体系，可以适应所有市场环境。一个长期有效的策略一定会有短期失效的时候，一定程度上短期失效是长期有效的保证。
沪深300成份股票数量有300支，算是分散了风险，但市场风格会切换，大市值、中等市值、小市值股票的涨跌不是完全同步的。为了在市值风格上分散一些，加入跟踪中证500和中证1000的指数基金，每季度300、500、1000这三支基金等权再平衡一次。
加入行业指数基金，我认为长期稳定增长的两个行业指数，消费和医药
全部配置A股的基金，无法避免我国经济周期的风险，考虑加入美股的基金，可以选择标普500和纳斯达克100。
研究发现红利因子是一个有效的因子，并且中证红利从历史数据看比沪深300收益率高一些，走势要相对平稳一点，可以把沪深300替换为中证红利
低波动因子也是一个有效的因子…… 中证1000指数增强基金比300、500的增强基金有更高的超额收益…… 医药行业的主动基金相对医药指数基金有较高的超额收益…… 小市值因子…… 动量策略…… 期货期权加杠杆、对冲……
投资体系拆解：稳健性资产
我目前只投资国债和政金债（利率债），放弃公司债（信用债）。承担公司跑路的风险，投入精力去研究，我觉得风险和收益不匹配
在权益性资产中混合少量比例的债券，可以降低波动；同样我们也可以在债券中混合少量比例的股票基金来稍微提高一些收益，当然波动也会相应提高。
投资体系再探
资产类型的边界在哪里
请思考一个问题，前面在讨论权益性资产和稳健性资产时，有股票基金中混合一定比例的债券基金的策略，也可以债券基金中混合一定比例的股票基金。你有没有感到迷惑，这两类资产的边界变得模糊了，怎样来区分两者呢，或者说还有区分的必要吗？反正都是按比例混合，比如股债比6:4、5:5、4:6这些算哪种资产呢？
其实关键点是你的资金属性。资金属性才是根本，前面讨论的资产类型只是工具，用来服务资金属性的。锤子好用还是螺丝刀好用取决你手上拿的是钉子还是螺丝。 以我目前的认知，我认为资金属性包括两方面：一是这笔资金会在你手上留存多久，二是这笔资金你愿意承担多大风险去获得相应的收益
这两方面的属性就决定了应该配置什么样的资产，这时这类资产叫什么名字已经不重要了，重要的是资产风险收益特征与你的资金属性匹配
所以这里呼应第一集说的，投资中准确地认清自己是最重要的。你要认清自己的资金什么时候会用到，确定要在手上留存多久，你要认清自己的风险偏好，不要在牛市中觉得如果资金回撤30%内心会毫无波澜，而在熊市中浮亏了5%就哭天抢地，说把钱还给我，我不玩了。
相对完整的投资体系模板
在第二集我们了解了投资体系大概是什么组成，后面通过好几集的内容把投资体系拆开详细说了一下，现在我们准备再把各部分组装起来，并且与资金流结合，看看可以形成一个怎样的结构。各位可以以这个结构为基础，根据自己实际情况进行调整，以及丰富其中的内容。
我也提到过，虽然我给大家介绍投资体系是自上而下的，但我学习和领悟的过程是自下而上的，所以这里展示的模板是我的目标，我目前的策略并非与展示中的一样，我计划在市场合适的时候进行调整。
还请大家把握好加法与减法的度，一味只做加法会让你的投资体系和策略变得臃肿、复杂、难于管理。我个人追求的是适当地躺平投资，少花精力，所以做减法也比较重要。
计划的生命周期
原则
一端是短期较稳定、长期风险较大（现金类），另一端是短期风险较大、长期较稳定（权益类）。必须要偏向后者的选择才有可能实现财务自由，不管你有怎样的选择，请坦然面对最后的结果，尽量用实力保住运气带给你的胜利果实。
有增长、要分散（低相关）、持久战、高不买、低不卖、再平衡
积累阶段
定期投入
这是适合有固定工资的投入方法
每月投入时先尽量保证设定的股债比例，然后在股基内部尽量保证各基金设定的比例
可以考虑每季度股基内部执行再平衡（也可以半年、一年，但频率最好不要低于一个季度），每年所有标的执行再平衡
一次性投入
根据市场的大致情况，决定投入多少
比如可以在"股债性价比"指标平均值以上时，分批次两年内投完
自由阶段
我还没有走到这个阶段，都只是我的设想，到时我会调整一下资金结构。年开销金额的10倍这一部分资金全配置股票基金，剩余的5年开销金额主要配置债券基金，每年把股票基金的市值调整到年开销的10倍。当然在实践时可能会迭代调整这个策略，也不是一成不变的。
市场在高位时，你的资产市值是有水分的，最好是在市场低位时把水分挤干了，再来审视你的资产是否可以转入自由阶段。
也要有心理准备，那就是5年的备用金都快用完了，市场还没上涨，这时就要重新去获得劳动性收入。 也有一种可能：即使到了自由阶段，你可以通过"睡后收入"来生活了，但你还是会选择做自己喜欢的事，同样有一份收入。现在有一种流行的说法："工作，但不上班"
杂谈
关于书单
评论区有朋友问我有没有推荐的书，我没有回复，并不是我不愿意推荐书单，而是我看的书少且杂，没有系统性地看书，所以不知道如何推荐。就罗列一些我看过的书，不算推荐，各位自行取舍（排序不分先后，随便排的）
《价值平均策略》，作者：迈克尔 埃德尔森。介绍了一种定投的策略
《漫步华尔街》，作者：伯顿 马尔基尔。内容涉及范围较广，理论、理念、实践都涉及一些
《听故事学会计》，作者：达雷尔 穆利斯、朱迪丝 奥洛夫。我本来是想零基础学点财报知识，因为太复杂而放弃了，不过书的故事还挺有意思。
《投资的常识》，作者：伯顿 马尔基尔、查尔斯 埃利斯。偏理念，读起来比较轻松
《有效资产管理》，作者：威廉 伯恩斯坦。有点偏理论，睡眠不好的时候可以读一下。
《走向财务自由的投资组合》，作者：亚力山大 格林。大部分是理念性内容，介绍了一种资产配置策略。
《解读基金》，作者：季凯帆。大家都说好，但我没看过，尴尬。
《聪明的投资者(第4版)》，作者：本杰明 格雷厄姆。价值投资经典著作，可能因为我当时基础不够，看不太明白，对我的帮助不太大。
《股市长线法宝（第5版）》，作者：杰里米 西格尔。有点偏理论和数据。
《随机漫步的傻瓜》、《黑天鹅》、《反脆弱》，作者：纳西姆 尼古拉斯 塔勒布。著名的黑天鹅三部曲，偏理念，甚至有点偏哲学。如果要看的话，按这个顺序看，由浅入深。
《邻家的百万富翁》，作者：托马斯 斯坦利、威廉 丹科。只有一个主题，劝你存钱。
《买基金为自己加薪》，作者：萧碧燕。比较基础，偏实践，作者是台湾省的，所以书中写的主要是台湾的股市环境。
《赢得输家的游戏（第6版）》，作者：查尔斯 埃利斯。偏理念和实践
《资产配置攻略》，作者：@Lagom投资。理念和实践
《指数基金投资指南》，作者：@银行螺丝钉。指数基金的基础知识，介绍了一些投资策略
《工薪族财务自由说明书》，作者：也小谈。基础知识，偏实践
后续的视频
上集提到准备录实践的"我教老婆做投资"系列，因为涉及到了具体的交易，不知能不能过审。
我会先做第零期，把详细的策略展示出来，投资的标的只能展示指数，不会说具体的基金，一是我没有从业资质不能说，二是避免广告嫌疑。跟踪一个指数的有哪些基金还是很容易找的。后续实践的视频能不能发出来就看缘分了。
有缘再相见
能有耐心看到这集视频的朋友，算是半个"有缘人"了吧，看各位有没有意愿和勇气去实践了，还是要强调一下，勇气不代表莾夫和梭哈，一定要遵循正确的原则，采取适当的方法。
我作为一个普通劳动者，到了开始谢顶的时候才了解到投资，我觉得有些遗憾，我是看到某音上有个人说"买基金可以赚钱吗？可以，但不要买投资A股的基金"，虽然是一句玩笑话，但却为我打开了投资的大门，也许我早点看到这个，根本就不会在意，从此无缘投资，缘分和运气很奇妙。
所以我才想要为同为普通劳动者的"有缘人"打开一点门缝，希望能给你们的生活带来更好的改变，少一点遗憾。不过到底是蜜糖还是砒霜因人而异。
最后，各位半个"有缘人"，祝你们身体健康、生活幸福、有钱有闲。青山不改，绿水长流，后会有期！